白糖期权看成我国首批上市的商品期权，在郑商所上市近七年来，阛阓开动巩固彩娱乐专线，功能灵验确认。现时，国外场所纵横交叉，不细目要素增多，白糖产业企业濒临的短期偶发性风险渐渐凸显。系列期权（Serial Options）看成对原有旧例期权的补充，不错措置白糖旧例期权合约到期月份不教导的问题，终了每月均有期权到期且存续期更短，恬逸生意教导与褂讪的需要，故意于白糖产业缜密化管束短期风险，裁减风险管束老本。
据期货日报记者了解，郑商所在现存期权品种开动巩固和健康发展的基础上，合手续开展白糖系列期权研发职责。11月26日，郑商所发布公告，对白糖期权合约及期权交往管束倡导进行改换，丰富期权生息器具体系，更好行状我国白糖产业高质地发展。把柄公告，本次改换自白糖期货2507合约对应的系列期权合约挂牌交往时（2025年3月3日）起扩充，即来岁2月28昼夜盘开展白糖系列期权交往。
看成国内首个商品短期期权器具，郑商所现行《郑州商品交往所期权交往管束倡导》较好适用于系列期权，期权交往管束倡导中关联交往、行权与践约、风险管束等法规对系列期权、旧例期权同步适用。此外，由于白糖系列期权与旧例期权均是基于兼并所在期货合约挂牌的期权合约，属于新增“合约”，因而按照兼并品种的原则进行参数管束。把柄期权交往管束倡导关联法规，系列期权手续费收取尺度、最大下单数目、询价限制均与旧例期权疏通，且与旧例期权实行合并限仓。
据了解，系列期权发祥于1998年芝加哥期货交往所（CBOT），是对旧例期权的进击补充，相较于旧例期权到期更早，属于境外短期期权中推出时间最早、发展最为熟谙的期权类型。系列期权和旧例期权均是基于兼并所在期货合约挂牌的期权合约，加多旧例期权合约到期月份除外的其他到期月份的期权合约，变成期权合约教导。举例，CBOT软红冬麦期货合约月份为3月、5月、7月、9月、12月，对应的旧例期权差异于2月、4月、6月、8月、11月到期，针对莫得旧例期权到期的1月、3月、5月、7月、9月、10月、12月，由系列期权补位，所在与下一个相邻的旧例期权疏通。白糖期货合约月份为1月、3月、5月、7月、9月、11月，对应的旧例期权将差异于12月、2月、4月、6月、8月、10月到期，对应的系列期权将差异于11月、1月、3月、5月、7月、9月到期。
白糖系列期权相较旧例期权挂牌时间晚、到期时间早，存续期较短（存续2.5个月），举例白糖期货2507对应的系列期权在来岁3月3日挂牌、5月13日到期，不错更好与阛阓短期风险管束需求相匹配，恬逸生意教导与褂讪的需要，也能裁减风险管束老本。同期，白糖系列期权不错进一步优化“保障+期货”形式模式，助力提高现存旧例期权及期货阛阓开动质地。白糖期货与白糖旧例期权上市时间久、阛阓流动性高，具备挂牌系列期权的品种基础条目，郑商所期权交往、监查等技巧系统不错承载白糖系列期权挂牌，且具备丰富的期权监管教学。
“针对阛阓价钱波动风险，咱们主要有两种避险姿色，期货和期权。”北京嘉志生意有限公司总司理李科告诉记者，公司以基差生意为主，在买现货后皆会在期货阛阓上进行套保。针对一些特定的客户需求，还会作念期权点价。
“往常莫得系列期权，要是结尾下订单，比如12月有限价点价权的订单，咱们更多研讨买来年5月的旧例期权，但期权会相等贵，因为时间太长了，时间价值比拟大，咱们不得不付出更高的老本去恬逸结尾需求。要是有了短期期权器具，就不错研讨买来年3月、5月对应的系列期权，彩娱乐合作加盟飞机号@yy12395到期时间更短，不错裁减期权的时间老本。”李科说。
“在操作上，莫得系列期权时，咱们的期权操作以备兑期权为主，比如在牛市买现货后卖看涨期权。当期权实值时，咱们成绩了权益金，还能卖出期货，相等于取得逾额收益。但咱们莫得研讨买权，因为买权太贵了。有了系列期权后，咱们就不错买现货卖远月期货，同期买近月的系列期权。比如，咱们1月份买现货，在5月期货作念套保，买3月、5月份的系列看涨期权（差异在2月、4月到期），这么既能保护现货库存，又能使收益弧线更平滑。或买现货的同期买入3月、5月实值系列看跌期权，也能达到风险有限、风险可控、阛阓不雅点明确的方针。有了系列期权，咱们的操作愈加活泼，从期权的卖方冉冉变成买卖共同参与的扮装，参与的进度会大幅提高。”李科说。
“咱们的现货业务恐怕候盘活率可能比拟快，拿货周期在1～2个月。在这种情况下，咱们对冲风险就需要相对短期的器具。”中粮祈德丰（北京）商贸有限公司副总司理陈越强暗示，此外，阛阓可能会有突发的风险，比如行业战略可能在短时间内影响阛阓，此时企业需要管束短期风险。
“咱们但愿期权器具豪放更丰富。对行业来说，有了白糖系列期权是个善事情。”陈越强说，比如，要是企业在3月份销售现货，企业就要买3月份到期的期权，蓝本的期权在期限上无法十足匹配，从而导致套保老本偏高，或者需要借助于场外生息品等风险管束器具，有了系列期权后不错平直通过场内期权措置。“作念风险管束行状的时候，客户有1～2个月的短期风险管束诉求，咱们不错运用系列期权匡助客户措置问题，更缜密化地管束其风险敞口。”
从频繁的行程安排就可见一斑：先是8天的访台之旅，接着前往挪威参加老瓦杯比赛，随后又飞赴厦门参加商务活动，如今又踏上前往洛杉矶的旅途。在如此多重要场合中，马龙的身影总能想见，这足以展现其卓越之处。
“白糖系列期权挂牌后，咱们将会有更多的秉承，也会把柄业务诉求合理参与，会比拟期货、旧例期权、系列期权的性价比，再去优化秉承套保。”陈越强说。
业内东说念主士暗示，在现时未挂牌系列期权的情况下，现货产业企业只可通过场外定制个性化风险管束行状，濒临场外期权透明度低、交往老本高的问题。挂牌白糖系列期权，豪放更好恬逸涉糖主体活泼、多元化的风险管束需要，恬逸白糖产业客户教导生意筹谋风险管束需求。同期，由于甘蔗收购老本高，我国糖厂资金限度多量偏低，白糖系列期权挂牌后不错灵验裁减风险管束老本。此外，白糖系列期权不错丰富期货风险管束公司风险对冲器具，由于其职权金老本更低，能进一步裁减风险对冲老本，在保障蔗农援救收益的前提下减少保费开销，增强白糖“保障+期货”在行状乡村振兴、助力蔗农稳收增收方面的遵守。
郑商所关连厚爱东说念主暗示彩娱乐专线，下一步，郑商所将加强对投资者对于白糖系列期权的培训及风险造就，提高投资者对系列期权器具的判辨水平，确保投资者有序入市和感性交往。
