CYL699.VIP 华安策略:颠簸市中 把捏高股息、基建高胜率品种、成长科技轮动契机
大势研判:合座呈颠簸态势
一季度经济基本面有望延续改善态势,但关于策略持续发力的依赖度较高,难以对市集变成强拉动。接头到中央经济责任会议后策略迟缓干涉空窗期,新的宏不雅策略预期提振可能出当今2月份对“两会”政府责任论述的预期,同期1月20日好意思国新总统上台也可能对中好意思经贸等筹议预期变成扰动。因此瞻望市麇集座呈颠簸态势。
1、策略持续发力,一季度经济延续改善态势。瞻望2025Q1的GDP同比增速为5.2%傍边,主要源自于花费改善、地产销售回暖,但基本面关于策略持续发力的依赖度较高,尤其是花费增速主要依靠花费品“以旧换新”策略络续相沿。
据了解,商务部于2024年11月22日收到中国畜牧业协会、吉林省畜牧业协会、辽宁省畜牧业协会、贵州省牛羊产业协会、四川省畜牧业协会、河北省畜牧业协会、内蒙古畜牧业协会、山东省畜牧协会、河南省肉牛产业协会、新疆维吾尔自治区畜牧兽医学会(以下称“申请人”)代表国内牛肉产业正式提交的《中华人民共和国牛肉产业保障措施调查申请书》,申请人请求对进口牛肉进行保障措施调查。商务部依据《中华人民共和国保障措施条例》有关规定,对申请人的资格、申请调查产品的有关情况、中国国内同类产品和直接竞争产品的有关情况、申请调查产品数量增长的情况、申请调查产品对国内产业的影响等进行了审查。
2、特朗普上台与好意思联储放缓降息的外部风险值得关怀。特朗普1月上台后可能较快鼓励对华加征关税落地CYL699.VIP,好意思联储瞻望一季度降息25BP但全年降息空间有限。
3、中央经济责任会议后至“两会”前策略迟缓干涉空窗期。皆集表里部形式判断,2025Q1地产策略加码概率较低、货币策略降息20-25BP,彩娱乐登陆网址全年财政增量界限2万亿傍边,基本恰当预期。
行业设置:把捏立场轮动契机
设置上,一季度提议把捏轮动契机:①春节前,高股息;②春节后,季节性基建高胜率品种;③重磅催化剂出现或宏不雅预期提振的成长科技。
1、高股息:银行、煤炭、油化等
市麇集座呈颠簸态势,险资等皆备收益资金新一轮窥探周期将至,有设置诉求,而高股息金钱较为亲和得志这类资金的条目。
2、高胜率基建:工程接头管事、环保开发、专科工程、环境解决、非金属材料、水泥、通用开发、金属新材料
在春节假期后至3月中旬的1-1.5个月工夫内,基建开工链条存在踏实例律的强季节效应契机。
3、成长科技:TMT、电子、筹办机、军工
前期成长板块蕴蓄涨幅较高,待该板块估值消化后,同期出现关键催化剂时,仍有致密的设置价值。关怀潜在催化事件,如特朗普上台后科技自立自立等。
风险指示
经济基本面设立尤其是花费设立或地产形式改善超预期;特朗普上台后中好意思筹议变化超预期;宏不雅策略力度、速率显耀超预期或不足预期;市集一致性当作加重波动等CYL699.VIP。