文｜第一新声竹心彩娱乐app
校对｜Tina
“自从有了朱啸虎，早期投资算是有了‘救世主’”。
天神投资东谈主龚虹嘉的评价，起头于朱啸虎一个个着实又告捷的钞票博弈：5年投中5个独角兽、单个技俩最高1000多倍呈报、告捷衔接射中互联网细分风口……
他是行业“独角兽捕手”，凭借精确的风口预判、骁勇的投资有打算，在团购、外卖、出行、分享经济等诸多界限布棋战局，擒获多只独角兽。
他又是争议缠身的话题中心。“烧钱”形貌饱受诟病，也被指过于逐利、短视，我方赚得盆满钵满但投资技俩成为期间填旋，错过字节首先等巨头更是成为他投资生涯的“伤痕”。
投资如弈棋，落子即无悔。不管歌颂如故争议，朱啸虎都算是创投史上浓墨重彩的外传棋手。联系词，自小红书、映客、滴滴、OFO等明星技俩后，棋盘上的他仿佛进入了漫长的静默期，再难投出飘荡行业的技俩。
千里寂多年，昔日创投战场上的常胜将军再次聚焦行业眼光，却不是踩中风口的荣光，而是深陷月之暗面的争议旋涡。如今的创投商场正在穿越周期，疏远期间下，也曾“自造”风口的朱啸虎，在东谈主工智能爆发的期间，似乎也正在经历迷失与徜徉。
01、激进和保守，都是早期踩过的坑
一个好的投资东谈主，至少要交一亿好意思金的“膏火”。在告捷之前，朱啸虎照实交了好几笔膏火。
1998年硕士毕业，朱啸虎加入麦肯锡成为商讨护士人。两年麦肯锡的使命经历，朱啸虎学到了怎么快速了解一个行业并尝试给其他公司指出问题、制定具体的搪塞策略，这也为他日后投资生涯查验了明锐的眼光与紧密的想维。但更要紧的，是为他创业不雅察到了契机。
2000年，中国的互联网用户数冲破了2000万。那是中国互联网第一波造富期间，张向阳、陈天桥、丁磊……一个个狂热的钞票故事招引着26岁的朱啸虎。
他聚焦互联网保障赛谈，同麦肯锡的共事以及祥瑞保障的职工，联手创立了易保蚁集，参照好意思国样板，在网上卖保障。
他曾一度盼望“作念两三年就退休”，然则试验“却很狂暴”。半年后，互联网泡沫落空，为求生涯，易保蚁集转型作念了软件。
“创业太苦了”。2007年，33岁的朱啸虎杀青创业。但过往7年“苦逼”的创业经历，反而让他作念投资有了另一个上风。“唯有创业过才知谈这条路有若干坑和坎，才能匡助早期创业者惩处问题。”
在湮灭年，朱啸虎被金沙创投首创东谈主伍申俊领进了金沙创投的大门，开启了他在投资界限的放诞转动。
朱啸虎进入金沙江创投后参与投资的第一个技俩是微软前职工王建硕创办的匹夫网，一家分类信息网站，与58同城、赶集网是竞争敌手。
王康健行业履历丰富，分析智力很强，对数据也十分敏锐，深得投资东谈主的怜爱。但王康健严慎不敢烧钱的特质，却让本在商场遥遥首先稳居首位的匹夫网，被自后者58同城赶超。华平投资麇集DCM的共同投资4500万好意思元让58同城拚命烧钱膨胀，飞速占领了成本高地。
最终，58同城和赶集网合并，在行业中遥遥首先，而匹夫网则缺憾停步于新三板。
自后朱啸虎反想百信网技俩：斗殴技俩填塞早、第一时辰投资、首创东谈主智力也很优秀，仅因为保守严慎导致杀青没达到预期的投资杀青。他由此对互联网的竞争形貌有了更深刻的认知：该烧钱的时候如故要烧钱，太保守可能错失大成的契机。
投资不雅念初始熟练，技俩也给了朱啸虎千里淀的契机。
朱啸虎第一个孤独投资的技俩是中广瑞波，是一家通讯运营商。这家公司在2015年11月挂牌新三板，给金沙江带来了3倍傍边的呈报。
兰亭集势亦然朱啸虎前期的投资技俩之一，在2013年6月份登陆好意思国纽交所，若按上市当天的开盘价11.16好意思元/股经营，金沙江创投获取了8.7倍的呈报。
但朱啸虎的“外行保护期”并不长，匹夫网“要勇于烧钱“的履历在投资拉手网时又走向了激进。
2010年，36岁的朱啸虎发现了吴波创办的团购平台拉手网。
朱啸虎看准了团购平台的商场空间，很快给了吴波400多万好意思元的投资，并亲身为拉手网鸣锣喝道，拉手网飞速成为国内团购行业的第又名，招引了不少投资机构的投资。
2011年，拉手网的估值达到了11亿好意思元，成为朱啸虎投资的第一个估值止境10亿好意思元的技俩。拉手网还曾招引到阿里巴巴的投资契机。朱啸虎在2019年曾回忆，阿里其时投资拉手网的法律文献都仍是作念结束，但拉手网方面一定条件阿里不许上线聚合算，导致阿里灭亡投资，转而投资好意思团。
2011年11月，经过好意思团首创东谈主王兴的屡次邀请，时任阿里副总裁的干嘉伟最终加盟好意思团，成为好意思团第一任COO。日后他在好意思团带出了一个能打硬仗的地推团队，最终匡助好意思团赢得了“千团大战”。
2011年底，拉手网的赴好意思IPO肯求因为被团购同业举报财务作秀而暂停，而后拉手网由盛转衰。
近在目下的IPO戛联系词止，这关于朱啸虎而言无疑是宏大的履历履历。朱啸虎自后回忆：“那时候我刚作念投资，莫得履历，但愿约略有一个尽早的IPO，拉手网的经历关于团队和我，都是一个很大的履历。”
拉手网诚然失败了，但对朱啸虎的投资逻辑变成起到了十分枢纽的作用，朱啸虎摸清了BAT策略投资的门谈和底线，更懂得怎么和他们打交谈，也更深刻意志到耗尽互联网中赢家通吃的好意思妙。
02、期间造神：5年5个独角兽
辽宁在第1阶段选择了阿丘尔为内线外援，虽然实力不是很突出，但是还不错，可是第2阶段，辽宁裁掉了他，使得辽宁内线只剩下一个韩德君，但是大韩已经37岁了，想要保障内线根本力不从心，再加上辽宁新签下的大外援图雷，是一个彻头彻尾的水货，这也使得辽宁内线进攻不行、防守不行，内线完全成为了摆设！
因为，高天意和谢鹏飞都是技术和意识都非常出众的球员。只是，高天意和谢鹏飞防守端差点意思。尤其是高天意在国足主场踢泰国的比赛，还出现了一次严重的漏人失误。为此，高天意还失去了首发位置，自此以后被伊万弃用。谢鹏飞跟高天意一样，也是被直接打入冷宫。
朱啸虎风生水起的年代，恰是互联网创投爆炸的期间。
2012年到2018年，中国互联网投融资出现了爆发式增长。互联网投融资举座呈现指数级膨胀态势，投融资案例数从2012年的303笔大幅增多至2015年的1874笔，2015年线路的总金额为360亿好意思元，是2012年的18倍。而到2018年，互联网投融资界限赓续朝上攀升，投融资案例数升至2998笔，线路的总金额升至605亿好意思元。
政策利好不休，成本大都涌入。互联网行业股权融资界限陆续膨胀，新形貌新业态恒河沙数，招引了大都成本涌入，VC/PE商场迎来大发展，新增基金数目和认缴界限比年攀升。同期，互联网巨头企业也通过投资并购无为开展生态布局。
高瓴成本张磊、红杉中国沈南鹏、当天成本徐新初始崭露头角，阿里巴巴马云、腾讯马化腾、字节首先张一鸣在互联网上赛马圈地……
群雄争霸的舞台上，朱啸虎也乘着互联网的东风高调入场。
他宛如成本商场的“猎豹”，精确隐敝于各个后劲风口，相机而动。
2011年，外卖赛谈风靡云涌之际，朱啸虎精真的入。2011年3月，37岁的朱啸虎率领金沙江投资了饿了么的A轮，而后又屡次追加投资。饿了么成为了朱啸虎投中的第一个告捷的独角兽公司。
饿了么创立之初，校园外卖需求初绽，彩娱乐注册CLY588.VIP他看中首创东谈主义旭豪团队的冲劲与接地气的运营策略，如早期对峙收年费、不急于抽取商家提成，专注用户体验以种植商场。朱啸虎押注饿了么，跟随外卖耗尽民风从校园向全社会延迟，饿了么系数高唱大进，虽最终卖身阿里，却也尽显朱啸虎捕捉风口、催化技俩成长的不凡智力。
无特有偶，2012年，出行界限尚是一派暗昧待垦之地，打车软件初露头角。
朱啸虎石友知彼，相中滴滴出行。彼时，多数东谈主还在不雅望，他却瞻念察到城市交通拥挤痼疾下，专家对浮浅出行的焦躁渴慕，以及传统出租车行业低效的供需匹配时弊。果决参加300万好意思元，助力滴滴在早期“烧钱”大战中站稳脚跟，开启膨胀之路，最终滴滴成长为出行巨头，改写城市出行邦畿，朱啸虎的这笔投资斩获近千倍呈报，惊艳业界。
朱啸虎对小红书的投资则始于2013年。而手脚2024年三大契机赛谈之一的腹地生活赛谈，小红书早已手脚赛谈巨头在场上占有一隅之地。
2013年，28岁的毛文超杀青斯坦福大学的学业后和瞿芳来到上海创业，其时金沙江创投足下结伙东谈主林仁俊与前金沙江创投经管结伙东谈主义予彤发起了斯坦福创业比赛，在20个中国团队里，他们只投资了毛文超。
朱啸虎曾说，其时签了A轮投资契约，分了一些额度给昆玉基金，但在法律文献都作念好就差打钱时，其他基金不投了，金沙江创投便全部接过来投进去。从第一笔25万好意思元初始，金沙江创投一直陪伴小红书，后续还进行了多轮加注，包括跟投了小红书2018年的D轮融资。
小红书的呈报收益也没让朱啸虎失望。朱啸虎曾暗示小红书是他现在收益最高的技俩。经过十年的发展，小红书崛起成为估值千亿的超等独角兽，其估值从最初到2018年D轮融资后止境30亿好意思元，疫情期间巅峰估值一度达到200亿好意思元，为朱啸虎和金沙江创投带来了丰厚的呈报。
本年8月，小红书母公司行吟信息科技（上海）有限公司成为杭州金沙江初向量创业投资结伙企业（有限结伙）的激动，这意味着小红书成为了朱啸虎方位的金沙江创投的LP，成为投资界“反哺”的一段佳话。
投资映客则是朱啸虎看到了直播行业宏大的商场空间。2015年，朱啸虎通过其方位的金沙江创投对映客进行了投资，在映客的发展进程中提供了枢纽的资金复古，助力映客在强烈的直播行业竞争中不休膨胀和成长，映客一度成为直播行业的领军企业之一，也为朱啸虎和金沙江创投带来了可不雅的投资呈报。
分享单车海浪不异是朱啸虎踩中的风口之一。2016年ofo小黄车在校园穿梭，朱啸虎飞速捕捉商机。他细算成本收益账：一辆单车成本两百元，校园内骑行一次五毛，若逐日骑行十次，四十天便可回本，即便算上着重、损耗，三个月内盈利可期。同期，校园高频出行场景、年青群体的尝鲜意愿，都是他眼中的利好成分。果决入局后，ofo一度在商场份额争夺中占优，朱啸虎也凭此成为分享单车投资高潮中的焦点东谈主物，尽管后续行业风浪幻化，但其入局时的精确判断仍为东谈主称谈。
从2011年投资饿了么初始，到2016年投资ofo，在这5年里，朱啸虎率领金沙江创投投中了饿了么（2011）、滴滴出行(2012)、小红书（2013）、映客(2015)和ofo(2016)这5家独角兽公司。互联网风口上的朱啸虎，像一个开了透视挂的玩家，乎投资了从出行、耗尽到文娱的每个风口行业，且一直保持投哪家，哪家就变成独角兽的古迹。
“独角兽捕手”的名称背后，带有澄莹的特立独行、鼎力渲染的个东谈主格调。
一是“快”。朱啸虎在锚定好的技俩时，有打算倏得敲定。与滴滴首创东谈主程维初次交谈仅15分钟，朱啸虎便拍板投资300万好意思元，周末资金火速到账，助滴滴在出行混战霸占先机。他深知风口蓦地万变，契机稍纵则逝，快东谈主一步才能掌控主动。
二是“准”。朱啸虎约略在稠密技俩筛选时精确锚定后劲股。在布帛菽粟、外交文娱等民生刚需界限，以3S原则——Significant（大商场）、Scalable（可膨胀）、Sustainable（可把稳）筛选技俩。如投资小红书，朱啸虎敏锐捕捉到年青女性分享消畏缩得的需求，进而切入外交电商赛谈，在巨头环伺下杰出重围，成为潮水种草圣地。
三是“狠”，垂青一个风口，朱啸虎便即任重道远。饿了么创业初期，朱啸虎不仅参加资金，还哄骗东谈主脉、资源为其站台，助力团队打磨生意形貌、拓展商家资源，从校园外卖逐步撬动全社会餐饮配送大商场，尽显骁勇决绝。一朝察觉技俩偏离正轨，他也绝不手软止损，果决切割，确保资金回笼，奔赴下一场投资盛宴。
在互联网的高光期间，朱啸虎凭借敏锐的商场瞻念察和有打算，享受到了期间带来的红利。他投资的稠告发捷的技俩在互联网快速发展时期飞速崛起，为他带来了丰厚的呈报和好意思誉。
03、泡沫落空，“朱啸虎“外传难续
2018年前后，创投商场初始退热，成本隆冬的言论和低迷情谊迷漫在系数创投界。
在互联网振奋发展之际，大都热钱涌入，创业技俩如棋布星罗般深化，投资机构揣着成本四处寻觅后劲股，创投商场一派华贵喧嚣之景。彼时，高估值、快融资、频烧钱成了行业的常见风光，似乎只须站在风口，猪都能飞上天。
但如今，场面急转直下。从宏不雅数据来看，新开垦的创投基金数目暴减，资金召募界限陆续下滑，诸多老牌投资机构都濒临着资金断流的逆境。
部分投资机构以致出现了0投资、下野、降薪、东谈主员转为其他赛谈的情况，投资机构的首创东谈主、结伙东谈主也初始了“只看不投”。
募资难度加大，退出渠谈受阻更重。2024年前三季度，中国股权投资商场共发生2856笔退出案例，同比下落接近60%。A股IPO商场呈现“全链条”收紧情状，上市难度显贵增多，通过IPO退出的技俩数目和金额占比大幅下落。
商场一派哀嚎，新兴技能的崛起也在冲击着传统投资逻辑。
东谈主工智能、大模子、量子经营等前沿界限振奋发展，这些新技能蕴含着宏大后劲，但也伴跟着极高的不细目性和风险。
通过烧钱飞速霸占商场份额的形貌不再有用，大厂们也在经历了一系列失败的并购整合后，变得愈发严慎，不再松驰充任接盘侠。烧钱赢利、大厂接盘的期间仍是透顶当年，投资者们将眼光更多地投向那些具有矜重盈利形貌、约略产生陆续现款流的企业。
朱啸虎过往擅长的3S表面，在面对这些新兴技能时，似乎需要再行校准。Ofo的逆境余波未平，月之暗面又争议不休，本合计抓住了下一个风口的入场券，没意想却堕入泥沼。
朱啸虎，这位也曾在创投江湖中怒斥风浪的“独角兽捕手”，如今站在了气运的十字街头。新创投期间，成本隆冬的逆境、风口的幻化、盈利形貌的依稀，都在预示着彩娱乐app，“独角兽捕手”的外传将难以再续。